수금채 발행 늘려 수협은행에 투자금 확대 필요 목소리도
중앙회, 재무구조 악화·이자부담 증가 '고민'
수협은행 성장해 배당금 늘면 해결 가능
[시사저널e=유길연 기자] 금융지주 설립을 선포한 Sh수협은행이 ‘고공 성장’을 위해선 모기업인 수협중앙회의 과감한 결단이 필요하단 지적이 나온다. 중앙회가 수산업금융채권 발행 규모를 키워 수협은행에 대규모 자금을 보내야 한다는 것이다. 중앙회는 부채비율 상승과 이자비용 부담 문제로 아직도 수협은행 증자에 조심스러운 입장인 것으로 전해진다. 하지만 수협은행이 지주사 전환으로 빠른 성장을 하면 중앙회의 재무구조도 개선되고 이자비용도 해결할 수 있을 것이란 설명이다.
15일 금융권에 따르면 수협은행은 최근 주주배정 유상증자를 진행해 중앙회로부터 2000억원의 투자금을 받았다. 수협은행은 중앙회의 100% 자회사이기에 새로 발행한 주식은 중앙회가 모두 사들인다. 수협은행이 성공적으로 지주사 체제로 전환하도록 자금을 지원한 것이다. 수협은행은 올해 초 지주사 설립에 대한 계획을 발표했다. 증권사, 캐피탈사 등을 인수해 지방금융지주를 넘어서겠단 전략을 밝혔다.
업계에선 지방금융지주를 따라잡으려면 자본확충을 더 많이 해야 한다는 지적이 제기된다. 수협은행은 인수합병(M&A)과 은행 자체의 사업 확장을 위한 자본여력이 부족하기 때문이다. 수협은행의 지난해 9월 말 기준 보통주자본비율은 10.64%로 은행권 최저수준이다. 지방은행보다도 크게 낮다. 금융당국으로부터 내부등급법을 승인받아 보통주자본비율이 상승해도 빠듯하다는 것이 대체적인 평가다.
하지만 중앙회는 수협은행에 자금을 대거 투입하는 것을 망설이고 있는 것으로 전해진다. 부채비율이 올라가고 이자부담이 늘어나기 때문이다. 수협중앙회는 보통 은행에 내려보낼 투자금은 수금채를 발행해 마련한다. 수금채로 조달한 금액은 부채로 잡히기에 발행 규모를 키울수록 재무건전성이 악화될 수 있으며, 지불해야 할 이자비용도 불어난다.
하지만 일각에선 중앙회는 금융기관이 아니기에 부채비율이 올라간다고 해도 큰 문제가 될 것이 없다는 의견이 나온다. 금융사들은 타인자본으로 사업을 하는 특성으로 당국으로부터 재무건전성 규제를 강하게 받는다. 하지만 중앙회는 신용사업을 수협은행으로 떼어 냈기에 금융당국의 감독으로부터 한발 물러서 있다. 더구나 지난해 공적자금을 국채로 모두 상환했기 때문에 재무구조도 개선된 상황이다.
수산업협동조합법에 따르면 중앙회는 자기자본의 5배까지 수금채를 발행할 수 있다. 지난해 중앙회는 잔여 공적자금을 국채로 모두 상환했기에 자기자본이 약 1조원 늘었다. 공적자금 상환을 위해 따로 작성했던 신용사업특별회계의 자본이 중앙회 자본으로 합쳐진 것이다. 이를 고려하면 수금채 발행 한도는 약 7조원 정도인 것으로 파악된다. 현재 중앙회는 수금채 발행을 약 2조3000억원 발행했다. 4조원이 넘는 규모를 추가로 조달할 수 있는 셈이다.
더구나 대규모 자금을 투입해 수협은행이 성장 가도를 달리면 중앙회의 재무건전성과 이자부담 모두 해결할 수 있다. 수협은행은 중앙회로부터 받은 투자금을 활용하면 대출자산을 몇 배로 불릴 수 있다. 지난해 9월 말 기준 자기자본비율을 유지한다고 가정하면 2000억원의 추가 투자금으로 2조원 가량의 자산(위험가중자산)을 늘릴 수 있다는 계산이 가능하다. 대출자산 성장으로 당기순익을 늘리면 중앙회는 더 많은 배당금과 명칭사용료를 받을 수 있다. 중앙회의 재무구조도 그만큼 개선된다.
농협금융지주의 성공 사례를 고려해보면 수협은행도 성장 가능성이 크다. 지난 2012년 농협금융지주는 총자산 246조원으로 출발했지만 작년 말 525조원 규모로 급성장했다. 지난해 중앙회로 보낸 배당금과 명칭사용료도 1조원이 넘었다.
결국 최고 경영자(CEO)인 중앙회장의 의지가 중요하다는 평가다. 하지만 올해 가까스로 당선된 노동진 중앙회장 당선인은 선거법 위반 혐의로 경찰의 압수수색을 받은 상태다. 수사 결과 벌금 100만원 이상 확정되면 당선이 무효가 된다. 중앙회장 리스크가 해결되지 않는 이상 중앙회가 지주사 설립에 적극적으로 나설 가능성은 더 작아진다는 지적이 나온다.
수협중앙회 관계자는 “금융지주사 설립을 위해서 수협은행에 추가로 자금을 보낼 계획이다”라면서 “중앙회의 신용등급은 최고 수준이기에 수금채 발행 금리가 상대적으로 낮은 만큼 조달 부담을 최대한 줄일 것”이라고 말했다.