한은 금통위, 14일 통화정책방향 결정회의 개최···금리인상 전망 다수
소비자물가상승률 3개월 연속 3%대 기록···美연준, 3월 조기 금리 인상 가능성 대두
[시사저널e=이기욱 기자] 한국은행 금융통화위원회의 새해 첫 통화정책방향 결정회의가 눈앞으로 다가왔다. 한동안 통화정책을 결정하는데 있어 가장 중요한 요소로 여겨졌던 가계부채 문제는 금융당국의 강력한 규제로 인해 조금씩 안정화되고 있지만 가파른 물가상승률이 새로운 금리인상 요인으로 부각되고 있다. 미국 연방준비제도의 조기 금리인상 가능성까지 점쳐지고 있기 때문에 현재 시장에서는 지난해 11월에 이어 연속으로 금리인상이 이뤄질 것이라는 전망이 주를 이루고 있다.
8일 업계에 따르면 한은 금통위는 오는 14일 오전 서울 중구 한은 본관에서 통화정책방향 결정회의를 개최할 예정이다. 앞서 금통위는 지난해 11월 25일 기준금리를 기존 0.75%에서 1%로 0.25%포인트 올린 바 있다.
일반적으로 금통위는 한 번 기준금리를 조정한 후 한동안 시장에 나타나는 영향을 지켜보는 경우가 많다. 때문에 지난해 11월 당시만하더라도 금통위가 1월 회의에서 금리를 동결한 후 2월 회의에서 금리를 인상할 것이라는 관측이 지배적이었으나 최근에는 연속 인상 쪽으로 무게중심이 옮겨가고 있다.
이주열 한은 총재는 올해 신년사를 통해 “경제 상황의 개선에 맞춰 통화정책의 완화 정도를 적절히 조정해 나가야 하겠다”며 “물가 오름세가 예상보다 길어질 가능성은 없는지 잘 살펴봐야 한다”고 강조했다.
‘2022년 범금융 신년인사회’ 격려사에서도 그는 “어려운 여건 속에서도 우리 경제는 예상보다 빠른 회복세를 나타냈지만 한편으로는 양극화·불평등 심화에 대한 우려도 한층 커졌다”고 평가했다.
지난해 두 번의 기준금리 인상의 주요 근거가 됐던 가계부채 증가 문제는 금융당국의 고강도 규제로 인해 일정 부분 해소되고 있는 모양새다. 금감원에 따르면 지난달 은행권의 가계대출 증가액은 2조9000억원으로 전월(5조1000억원) 대비 2조2000억원 축소된 것으로 나타났다. 은행권 가계대출 규제의 풍선효과로 인해 2금융권의 가계대출 증가액이 1조원에서 2조9000억원으로 늘어나기는 했지만 이 역시 2020년 11월(5조1000억원)과 비교하면 크게 줄어든 수치다.
반면 최근에는 급격한 소비자물가상승률이 새로운 금리인상 요인으로 떠오르고 있다. 통계청에 따르면 지난해 12월 소비자물가상승률은 3.7%로 나타났다. 지난해 10월 3.2%의 상승률을 기록한 이후 11월(3.7%)과 12월까지 3개월 연속 3%대의 높은 물가상승률을 기록 중이다.
미국 연준의 조기 금리인상 가능성도 주요 고려요인 중 하나다. 7일 공개된 연준 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에 따르면 지난달 14일부터 15일까지 양일에 걸쳐 열린 회의에서 FOMC 위원들은 조기 금리인상과 테이퍼링(자산매입 축소)에 대해 논의한 것으로 나타났다. 내년 3차례 정도 금리 인상이 이뤄질 것이라는 내용은 회의 직후 대외적으로 알려졌지만 그 시점은 하반기부터로 예상됐었다. 하지만 위원들은 회의를 통해 인플레이션이 예측했던 것보다 더욱 빠르고 이뤄지고 있다는 점을 지적했고 시장에서는 3월 조기인상설이 유력하게 대두되는 중이다.
공동락 대신증권 연구원은 “한국은행이 강조했던 금융안정 목적의 기준금리 인상은 직접적인 대상인 가계부채 혹은 부동산 문제”라며 “기준금리 인상의 효과를 확인하기 위해서는 가계부채 동향이나 가계부채와 관련한 금리 동향을 살펴보는 것이 가장 적절할 것”이라고 진단했다.
이어 “실제로 최근 집계된 가계대출의 증가율이나 월간 증가액 자체가 둔화되는 모습을 나타내고 있다”며 “2차례에 걸친 기준금리 인상과 정책 당국의 대출총량 규제 등의 효과가 상당한 영향을 줬다고 추정할 수 있는 대목”이라고 분석했다.
그는 “11월 금통위에서 기준금리가 인상된 이후 통화당국은 내년 1분기 기준금리 추가인상에 대한 가능성을 배제하지 않았다”며 “이에 1월 금통위에서 기준금리가 1.25%로 인상될 것으로 예상한다”고 관측했다.