[침몰 대우조선]④ “송가부터 소난골까지”...헤비테일의 저주

우려가 현실이 됐다. 1조원 가량의 돈줄을 죈 해외선주사가 자금 대출 문제 등을 이유로 대우조선해양이 건조한 선박 인도를 거부했다. 분식회계 논란으로 사세가 흔들리는 상황에서 자금난까지 악화되며 법정관리라는 최악의 시나리오가 다시 수면위로 떠올랐다.

업계에서는 대우조선의 선박대금방식이 상황을 악화시키고 있다고 지적한다. 발주자가 대금 지급을 자유롭게 늦출 수 있는 ‘헤비테일 대금지급(Heavy Tail)’으로 계약을 체결한 탓에 선주들의 ‘갑질’ 앞에 조선사가 마땅한 대응을 하기 어려워졌다는 것이다.

◇ ‘무거운 꼬리’ 앞에 을이 된 조선사

헤비테일이란 이름 그대로 꼬리가 무거운 대금지급법이다. 선수금을 최소화하는 방법으로 선박건조 후반기 또는 인도 시점에 선박대금을 집중적으로 지급하는 방식이다.

헤비테일로 계약할 경우 선주들은 초기 대금 지급 부담이 경감된다. 고부가가치 선박이나 해양플랜트는 건조비용만 수천억에서 조단위를 오간다. 선주들은 고액의 비용 정산을 인도시점까지 최대한 미뤄둠으로써 경기 변동에 따른 유리한 재무관리가 가능해진다.

반대로 조선업체들로서는 불리한 계약방식이다. 선수금 유입이 늦어지면 선박건조에 필요한 자금을 대출이나 차입 등 외부에서 끌어올 수밖에 없다. 그럼에도 대우조선이 헤비테일 계약에 선뜻 나선 것은 국내 조선 3사간 매출경쟁 영향이 컸다.

대우조선과 현대중공업에서 근무했던 한 전직 임원은 “국내 조선사 기술력은 세계 수위다. 국내 업체끼리 충분히 과점시장을 이룰 수 있었지만 경영진이 저가수주를 남발하는 등 괜한 욕심을 부렸다”며 “이 탓에 헤비테일 계약을 남발하며 매출만 올렸고, 결국 다음 경영진으로 폭탄돌리기가 시작된 것”이라고 밝혔다.

조선 3사 중 자금상황이 가장 좋지 못한 대우조선은 헤비테일 탓에 사세가 크게 흔들리고 있다. 본사 건물을 매각하는 등 자금 확충에 전사적 노력을 기울이고 있지만 정작 수조원의 돈줄인 해양플랜트 인도가 지연되며 시름이 깊어지고 있다.

대우조선은 2013년 '소난골 드릴십' 2척을 총 1조3000억원에 계약하면서 1조원 가량을 선박인도 시점에 받기로 계약을 체결했다. 헤비테일이었다. 다음달 말 앙골라 국영석유회사에 인도할 예정이었다. 인도 시 자금난에 숨통을 틔게 해줄 것으로 기대됐지만 최근 선주사가 자금대출 문제로 인도를 거부했다.

대우조선 측은 "플랜트 인도가 약간 지연되더라도 버티는 데는 큰 문제가 없을 것“이라고 밝혔다. 그러나 대우조선 자금사정이 녹록치 못하다. 4조2000억원 지원을 약속했던 채권단은 이중 1조원을 노동조합 파업 시 지급하지 않기로 했다. 또 9월 만기가 도래하는 회사채만 4000억원이다. 상환하지 못하면 법정관리가 불가피하다.

◇ 조선사 경영진 근시안적 시각 버려야

정성립 대표는 21일 내부회의를 갖고 "소난골 인도자금 1조원이 연내 들어오는 것이 불확실해 보이며 자금 확보 실패 시 9월 만기 회사채를 못 막게 돼 STX조선해양처럼 법정관리에 들어가게 될 것"이라며 대비책 마련을 촉구한 것으로 알려졌다.

대우조선은 서울 중구 본사 사옥과 당산동 사옥 매각이 정상적으로 완료되면 오는 8월까지 2200억원을 확보할 수 있으며 최근 그리스에서 수주한 선박 4척에 대한 선수금 700억원이 곧 입금될 예정이라고 설명했다.

또 이달 말과 다음달 해양플랜트 2기가 인도되면 2500억원을 받게 되며, 2014년 카자흐스탄에서 수주한 해양플랜트에 대한 최종 투자승인이 나면 선수금 약 2000억원을 확보할 수 있기에 지금의 위기론은 다소 과장됐다는 것이다.

그러나 업계에서는 대우조선 경영진의 ‘근시 경영’ 행태에서 벗어나지 못하고 있다고 지적한다. 리스크가 클 수밖에 없는 헤비테일 계약을 진행하면서도 최악의 상황을 염두해 둔 안전장치는 마련하지 못하고 있다는 것이다. 이 탓에 계약 당시에는 효자로 불렸던 송가 프로젝트부터 소난골이 되레 재앙이 돼 돌아왔다는 분석이다.